银行股逆市走强农业银行领涨板块

地缘冲突加剧导致全球避险情绪骤然升温，A股市场呈现明显的防御特征。银行股今日逆市走强，成为市场资金避风港。全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格一度上涨1.67%，收涨0.9%，日线稳步3连阳，收复10日、20日两条重要均线，全天成交额达14.5亿元，创下2025年12月以来的天量。

国有大行集体冲高板块全面爆发

个股方面，银行股多数走强，国有大行更是集体冲高。农业银行涨近4%，交通银行、工商银行、建设银行、中国银行涨超2%，邮储银行涨1%。城农商行局部同样强势，重庆银行涨超5%，渝农商行涨超3%。整个银行板块呈现全面上涨态势。

主力资金闻风而动，今日净买入银行板块53.34亿元，在申万一级行业中仅次于石油石化、交通运输。资金的大规模流入反映出市场风格正在发生明显转变。

红利+防御属性凸显配置价值显现

银行走强的核心原因在于"红利+防御"的资产属性。地缘政治风险带动市场避险情绪升温，防御性资产重获资金关注。分析来看，银行股具备多重优势：

一方面，经过此前回调，银行股重回高股息、低估值的高性价比区间。截至3月3日，A股42只银行股中22股股息率超4.5%，中证银行指数整体股息率达4.74%，估值市净率PB（LF）仅0.64倍，长期配置价值相当突出。在无风险利率中枢下行的背景下，高股息资产对长期资金的吸引力显著增强。

另一方面，从历史长期表现看，银行板块具备优异的抗风险能力。数据显示，截至2025年末，中证银行指数自2005年以来累计收益率高达660.32%，显著领先上证指数、沪深300等主流宽基指数。长期持有银行股的收益相当可观。

机构看好银行估值修复行情

银河证券最新研报指出，被动资金净流出继续收敛，2025年度银行业净利润增速持续修复，关注银行估值低位配置窗口。在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，将加速估值定价重构。

银行ETF（512800）及其联接基金被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。该ETF最新规模超110亿元，2025年以来日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳的投资品种。

对于投资者而言，在当前市场环境下，银行股作为典型的红利资产，兼具业绩稳定性和高股息优势，是配置防御性仓位的理想选择。建议关注低估值、高股息的大型国有银行，以及基本面改善明显的区域性城农商行。