黄金突破5400美元：地缘冲突时代的财富密码

核心观点：中东局势升级推动黄金避险需求激增，金价创历史新高，后市仍有上涨空间。

一、事件驱动：3月2日，美国与以色列对伊朗发动军事打击，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。中东冲突全面升级，从伊朗本土蔓延至黎巴嫩、科威特、塞浦路斯等地。

二、市场反应：现货黄金价格一度突破5400美元/盎司，最高触及5419.01美元，最终收于5321.97美元/盎司。今年以来黄金累计涨幅已达23%，延续2025年64%的涨势。

三、供需影响：

1.避险需求：地缘政治风险急剧升温，避险资金大举涌入黄金市场。

2.实物供应：迪拜黄金交易枢纽流通受阻，全球黄金供应链面临扰动。

3.通胀传导：油价飙升12%，推高通胀预期，强化黄金抗通胀属性。

四、机构观点：

HighRidgeFutures：市场正试图判断未来几周是否会出现后续打击，这种不确定性支撑金价。

AnnexWealthManagement：若冲突演变为持久战导致滞胀格局形成，黄金配置价值将进一步凸显。

五、操作建议：

1.短期：地缘局势明朗前，避险需求将持续支撑金价。

2.中期：关注美联储货币政策走向及通胀数据。

3.风险提示：一旦冲突缓和，黄金可能面临回调压力。