银华基金业务副总经理吴伟：新时代产品锚定增厚收益、降低波动，聚焦全球周期与科技动能
吴伟指出，应对当前环境需紧扣增厚收益与降低波动两大核心方向，而面向未来，则需依靠全球配置与技术赋能双轮驱动，在复杂市场中捕捉确定性机遇。
2026年1月28日，由《金融理财》杂志社、易趣财经传媒主办的“金貔貅·第十六届中国金融创新与发展论坛暨2025年度“金貔貅奖”颁奖盛典在北京成功召开。论坛以“竞合赋能，驭势破局”为主题，共探180万亿资管市场在生态重塑期的高质量发展路径。
上午圆桌环节，银华基金业务副总经理吴伟指出，应对当前环境需紧扣增厚收益与降低波动两大核心方向，而面向未来，则需依靠全球配置与技术赋能双轮驱动，在复杂市场中捕捉确定性机遇。
破局低利率困局，锚定增厚收益、降低波动
全球主要经济体先后经历过低利率阶段，面对收益率的普遍收窄，使得传统依赖固定收益资产获取回报的模式面临压力；同时，相同的市场波动幅度，在更低的收益率基数上会被放大其影响效应，投资者对于资产安全性和体验感的诉求空前强烈。正是在这一宏观环境下，资管产品的设计思维亟待革新。
面对这一时代背景，吴伟指出，通过借鉴日本、欧美等市场的历史经验不难发现，低利率环境呈现出两大核心特点。其一，是整体收益水平的下降，这可能使得产品提供的传统安全垫保护显得不足；其二，则是市场波动的相对加剧，以十年期国债为例，同样的20个基点波动，在收益率处于2.5%或3%以上的时期，与当前收益率处于1.8%左右的时期相比，其造成的净值波动影响截然不同，后者的波动感受显著增强。
吴伟表示，破局方向主要围绕两点展开：一是积极借鉴国际先进经验，通过加权、出海、量化、衍生工具等多种渠道，致力于增厚产品收益；二是千方百计降低产品波动，以满足当下投资者，尤其是日益增长的对安全性资产有强烈偏好群体（可能与老龄化趋势相关）的需求。
同时，吴伟认为，公募基金可以作为重要的工具提供方，通过开发多资产多策略产品，以及更多元化、策略更丰富的工具化产品，为各类托管和配置机构提供应对低利率环境的选择方案。
决胜未来新纪元，全球配置与科技赋能双轨并进
展望2026年，资管行业的竞争与发展将进一步深化——全球化纵深发展与科技革命渗透至金融毛细血管，股债商汇资产间的联动性增强，单一市场分析框架的局限性凸显；同时，以人工智能为代表的尖端技术正以前所未有的深度改变着投资研究的范式。
吴伟认为，未来的制胜之道将建立在两大支柱之上：一是具备全球视野的、跨越股债商汇的大类资产配置能力，二是前沿技术在投资全链条的深度融合应用。
吴伟指出，当下市场环境要求资管人必须具备超越单一经济体、单一资产的全局视角，要关注不同国家的经济周期错位、政策差异及其主要矛盾。吴伟进一步解释道，假设资金能够相对自由地跨境、跨资产的流动，那么资金的流向便揭示了资产的潜在动力与市场偏好，因此，准确把握全球周期脉络与资金流动趋势，将成为未来资产配置决策的关键。
技术则是另一大核心驱动力。吴伟强调，在实践多资产多策略的过程中，技术扮演的角色日益关键。首先，人工智能技术在投研领域的深化应用是重要发展方向，它能极大提升信息处理与决策支持的效率与深度。其次，在传统基本面分析之外，技术分析的方法在当下周期性减弱、波动性特征复杂的市场中，其应用价值值得重新审视与挖掘；最后，即使在看似传统的固收领域，量化技术也存在广阔的应用空间，借鉴国际经验，固收量化策略对于收益增强或能起到显著作用。
在吴伟看来，2026以全球化的配置框架捕捉机遇，以科技化的手段提升效能，将是资管机构构建核心竞争力的必然选择。
