电力出海新逻辑电力ETF受资金青睐

AI热潮下，Token调用量催生的电力"出海"新逻辑与国内电力市场化改革的深入推进，共同提振电力电网相关板块投资热情！

电力ETF（561560）交投热度近期持续攀升，最新交易日成交额达2.15亿元、获1.24亿元资金净流入，纷纷创下历史新高，助推基金规模与份额走高，分别突破12.79亿元和9.55亿份！

算力需求转化为电力价值跨境输出

算力需求正转化为电力价值的跨境输出！

全球最大的AI模型API平台OpenRouter数据显示，2026年2月16日-22日全球TOP10模型Token消耗达8.7万亿，中国模型以5.3万亿消耗量占比61%！

Token作为电力衍生品，其消耗本质是算力背后的电力支出！

随着海外用户调用国产模型API，电力价值正通过数据流实现跨境交付！

国内电价优势转化为AI算力竞争力

国内电价优势有望转化为AI算力的低成本竞争力，电力价值有望通过模型出海实现重估！

当0.8元一度的工业电价，能够通过数据中心转化为价值16元的Token流向全球时，一场被低估的能源金融革命正在悄然启动！

电力价值重估

在这个新的叙事中，中国电力资产的价值正在被重新定义！

它不再仅仅是工业生产的成本项，而是正在转化为数字经济的生产资料！

通过数据中心与大模型推理，1度电可以被转化为Token，面向海外开发者、企业API调用销售！

在这个链条中，电力的产值不再局限于物理产品的溢价，而是提升至数倍甚至十余倍！

更重要的是，电力不再需要通过货船运输，而是通过光缆即时结算！

运输成本趋近于零，库存问题消失，现金流周期大幅缩短！

中国电力成为下一个"韩国存储"

这让人联想到韩国当年的产业跃迁！

韩国依靠存储芯片完成逆袭，本质是把硅片和电力转化为高附加值的数字资产！

今天，中国正在把电力转化为Token，逻辑高度相似！

不同的是，存储芯片仍需物理运输，而Token则是纯粹的比特流！

这意味着，中国电力资产的价值重估，不仅仅在于发电量的增长，更在于单位电力所承载的数字价值的爆发！

Token是数字集装箱

20世纪改变全球贸易格局的，是标准化集装箱！

而21世纪改变能源出口形态的，可能是Token！

Token是21世纪的数字集装箱！

在智能体爆发的背景下，Token消耗呈指数级增长！

AI不再只是偶尔使用的聊天工具，而是7×24小时运转的数字员工！

企业开始从"能力优先"转向"成本效率优先"！

当模型能力差距缩小到可接受范围，性价比成为决定性变量！

Token市场格局

这正是韩国存储芯片历史的翻版！

当年存储芯片不是技术壁垒最高的芯片，却是规模与成本驱动最明显的赛道！

谁能把单位比特成本压到最低，谁就掌握议价权！

今天的Token市场，正在呈现类似结构！

随着开源模型的进步，模型本身的壁垒在降低，而提供低成本、高稳定Token供给的能力，成为了新的护城河！

Token作为数字集装箱，标准化了智能的交付方式！

中国电力体系若能成为这个集装箱的"制造基地"，就意味着锁定了全球AI应用层的成本底盘！